Рубль в мае: Геополитика решит всё

Российская валюта вступает в май с неопределёнными перспективами. Аналитики сходятся во мнении: ключевым фактором станет геополитическая повестка, способная как укрепить рубль, так и обрушить его до новых минимумов. По данным на 26 апреля 2025 года, доллар торгуется в районе 80 ₽, евро — 93 ₽, но эти уровни могут стать лишь временной передышкой перед новыми волатильными рывками.

«От 77 до 97»: Почему эксперты не верят в стабильность?

Михаил Васильев, ведущий аналитик «Альфа-Капитала», в интервью РБК обозначил широкий коридор возможных колебаний:

«При сохранении текущих условий доллар в мае будет в диапазоне 77–84 ₽, евро — 89–97 ₽. Однако любой эскалационный сценарий — например, новые санкции или проблемы с экспортной выручкой — мгновенно сдвинет курс за эти границы».

Экономист Алина Попцова из ЦМАКП менее оптимистична: по её расчётам, рубль к лету вернётся к отметкам 85–90 ₽ за доллар. «Фактор бюджетного правила исчерпан — ЦБ больше не скупает валюту в прежних объёмах. Это создаст давление на курс», — пояснила она.

Пик укрепления: Чего ждать после «локального максимума»?

Финансист Наталия Пырьева подтверждает: текущие уровни близки к пределу роста рубля. «Укрепление подпитывалось высокими ценами на нефть и сезонным притоком экспортной выручки. Но в мае эти факторы ослабнут», — отмечает эксперт.

Риски мая сосредоточены вокруг трёх точек:
1. Переговоры по Украине — провал может усилить санкционное давление;
2. Динамика нефтяных котировок — падение ниже $80 за баррель Brent ударит по бюджету;
3. Решение ЦБ по ставке — снижение процентов ослабит привлекательность рублёвых активов.

«Рынок замер в ожидании триггеров. Даже незначительный негатив из зоны СВО или с сырьевых торгов способен вызвать панику», — предупреждает Пырьева.

Сценарии мая: От стагнации до обвала

Оптимистичный сценарий предполагает закрепление доллара ниже 80 ₽ благодаря:
— Успехам на фронте и снижению военных расходов;
— Договорённостям с Китаем о расчётах в нацвалютах;
— Росту поставок нефти в Азию.

Пессимисты же опасаются возврата к 100 ₽ за доллар в случае:
— Введения эмбарго на российский СПГ;
— Массового вывода иностранных компаний;
— Технических сбоев в расчётах по газовым контрактам.

Пока инвесторы предпочитают не рисковать — объёмы валютных торгов на Мосбирже упали на 40% за неделю. «Рубль стал заложником большой политики. В мае мы увидим, чья возьмёт», — резюмирует Васильев.