Фьючерсы на уран всего за неделю совершили рывок на 8%, достигнув отметки в $75 за фунт. Цифра кажется скромной после январского пика в $100, но движущие силы рынка кардинально изменились. Если в начале года котировки подогревались опасениями из-за санкций, то нынешний взлет обеспечивают фундаментальные факторы – растущий спрос и структурные сдвиги в мировой энергосистеме.
Крупнейший урановый фонд Sprott снова заходит на покупки
Сигналы крупных игроков подтверждают перелом тренда. Активность Sprott совпадает с амбициозными планами Дональда Трампа, объявившего о намерении увеличить атомные мощности США в четыре раза к 2050 году. Инвесторы переходят от осторожных ставок к активным действиям: доля спотовых сделок выросла до 60% против скромных 25% год назад. Это уже не игра на ожиданиях, а движение к реальному дефициту.
Физический рынок столкнулся с двойным вызовом. Уран – товар с жестким временным лагом: строительство реактора занимает 5-7 лет, а запуск новой шахты – до года. Пока энергокомпании наращивают аппетиты, предложение объективно отстает. Казахстанский «Казатомпром» пообещал выйти на исторический максимум, Канада обновляет рекорды добычи, но этих усилий недостаточно. Особенно тревожно выглядит положение в США: запасы местных компаний покрывают менее двух лет потребления.
Геополитика усугубляет дисбаланс. Поставки из России ограничены санкциями, Казахстан и Канада столкнулись с угрозами введения пошлин, а потенциал Ирана (20 тонн) остается вне игры. В этих условиях даже скромный рост добычи РФ становится стратегически значимым.
«Росатом» в 2024 году нарастил добычу на 1%, до 2,74 тыс. тонн – немного, но этого хватает, чтобы оставаться критически важным звеном.
Поставки сохраняются вопреки политической риторике: Россия обеспечивает третье место среди поставщиков в ЕС и 20% потребностей американских АЭС.
Ожидания дальнейшего роста цен подпитываются энергетическими реалиями цифровой эпохи.
Спрос на стабильную и дешевую электроэнергию будет только расти. И чем дальше, тем быстрее.
Дата-центры, нейросети и автоматизированные заводы требуют колоссальных объемов бесперебойной энергии. Атомные и гидроэлектростанции выходят в абсолютные фавориты как единственные источники, способные обеспечить дешевую генерацию в долгосрочной перспективе.
У России в этой гонке уникальные преимущества: полный контроль ядерного цикла, огромные запасы углеводородов и развитая гидроэнергетика. Как отмечал в стратегическом докладе на ПМЭФ глава «Роснефти» Игорь Сечин, ключевая задача – перейти от роли догоняющего к позиции архитектора новой энергетики. Урано-энергетический бум создает исторический шанс для переформатирования глобальных рынков энергии. Главное – не упустить этот момент и использовать геоэкономические козыри на полную мощность.
